专业正规安全的配资公司炒股平台门户网
关键词不能为空

期货配资

导航

「z舟山期货招聘」 舟山那里有证券公司和期货公

未知
admin

集团期货管理办法:爱他,让他去做期货!恨他,让他去做期货!

中国期货传奇大佬刘强曾说过这样一句名言:如果你爱一个人,就让他去做期货,因为那里是天堂;如果你恨一个人,就让他去做期货,因为那里是地狱!

期货是人生的浓缩,是世界的缩影,是全方位的金钱对抗游戏,是没有硝烟的战场。

一、期货的历史悠久而漫长

期货的概念似乎可以追溯到《圣经》第一卷书——《创世纪》,有一天埃及法老被一个梦所苦恼,于是他召唤约瑟帮他解梦,在梦中法老见到七只肥羊和七束饱满的玉米穗变成了七只瘦羊和七束枯萎的玉米穗。

约瑟告诉法老,这个梦预示着埃及在七个丰收年后会遇到七年的饥荒,为此,他提出了一个破解的办法,其实质就是让埃及人在七年丰收之际去购买期货合约以避免此后七年因歉收所带来的饥荒。

虽然埃及人并没有建立世界上第一家“尼罗河交易所”,但很显然,期货合约的思想在当时就已经诞生了。

当然,专家学者不会轻易用这样的传说当成期货的真正起源,不过,期货的渊源确实有些扑朔迷离,但有一个共识是全世界认可的,那就是期货的历史悠久而漫长。

有专家认为,期货交易开始于公元前的印度,而别一些专家则追溯到了古罗马甚至是古希腊时代,认为那时候就出现过中央交易场所、大宗易货交易以及带有期货贸易性质的交易活动。

但是,似乎目前比较明确的证据表明,罗马皇帝曾从事期货交易,以此来确保获得充足的埃及食物。

不管它的真实起源是什么,有一点是不容置疑的,现代期货交易在18世纪出现于欧洲的“到岸”合约,这些合约用来购买在未来可得的货物,比如:一船即将到港的货物。

大约在170多年前,这种合约在美国谷物交易中曾起过很大的作用。

当时,正处于美国农业发展的初期,谷物的价格极不稳定,丰收之年农作物充斥市场时,价格便下跌,反之,当市场上谷物短缺时,价格又会上涨。

时而景气时而萧条全靠天定,并且形成了周而复始的怪圈,这相当不利于买卖双方,同样也严重影响着美国农业的发展。

于是当时的买家和卖家开始签订合约,以确定自己能在指定日期按确定价格进行一定数量的谷物交易。

这些“到达”合约和远期合约就根据人们对未来市价的预期被不断地买卖。

而人们进行合约交易的场所就在芝加哥。

为什么是芝加哥呢?

这是因为在19世纪初期,芝加哥是美国最大的谷物集散地,而芝加哥期货交易所(CBOT)的前身创建于1814年,开始主要是各种商品进行交易的场所,之后的合约交易也就顺理成章地主要在这里进行。

1848年,由82位谷物交易商发起组建了芝加哥期货交易所,该交易所成立后,对交易规则不断加以完善,于1865年用标准的期货合约取代了远期合同,并实行了保证金制度。

它是美国历史上第一家有组织的商品期货交易所。

1874年,芝加哥商业交易所(CME)成立,成为继芝加哥期货交易所之后的第二家有组织的期货交易所,主要从事黄油和鸡蛋的交易。

尽管后来在美国又陆续出现了一些其他期货交易所,但始终都无法撼动芝加哥这两家的霸主地位。

2006年10月17日,芝加哥商业交易所和芝加哥期货交易所宣布合并,自此成为了全球最大的衍生品交易所——芝加哥交易所集团。

合并后的交易所交易品种涉及利率、外汇、农业和工业品、能源以及诸如天气指数等其他衍生产品。

如今,芝加哥业已是当之无愧的世界期货中心。

当然,如果从全世界范围看,历史上最早的期货市场是江户幕府时代的日本。

由于当时的米价对经济及军事活动造成很重大的影响,米商会根据食米的生产以及市场对食米的期待而决定库存食米的买卖。

二、期货到底是个什么鬼

从本质上说,期货就是一种保险,和所有保险一样,你为未来可能遭到的损失投保,并付出相对较少的一笔保费。

这套体系就是期货市场。

期货这个词是相对于现货而言的,期货交易与现货交易在形式上都是通过买卖商品赚取差价来获取利润的行为。

所不同的是现货生意是以一手交钱一手交货的方式买卖现实的商品, 而期货买卖的是未来一段时间(如三个月、半年、一年以后)到期的标准化商品合约。

期货交易只能在期货交易所内进行,交易对象也仅限于交易所推出的标准化合约。

从这一点上期货与股票非常相似,期货投资者并不关心商品本身而只关注价差,由于期货买卖的是合同,所以既可以在价格上涨时以买方身份签定合同,做多获利。也可以在价格下跌时以卖方身份签定合同,通过做空(此时不必拥有实物商品)的方式来获利。

一张期货合约或远期合约意味着合约双方有义务在将来某个指定的时间以合约中确定的价格买入(或交付)一定数量的特定的商品(或金融工具)。

举个例子,比如现在是2月,而你希望在12月购入4.2万加仑的汽油,这时你就可以签订一份价格为每加仑138.94美分,购买时间12月的汽油期货合约。

这意味着,你必须在12月中旬以每加仑138.94美分的价格购入这批4.2万加仑的汽油,同样,合约的卖方则有义务在12月中旬交付这批汽油。

期货合约的交易通常是基本单一种类的商品,比如:汽油、小麦、糖、咖啡、橙汁、玉米、黄豆等,除此之外,在一些较为活跃的市场中也提供稀有金融,如:黄金、白银、白金的期货交易。

而在一些新兴的市场中还存在金融期货交易,在那里你可以买到各类债券、货币和股票市场指数的期货合约。

这些金融期货通常采用现金交割,交割金额等于初始合约价格与衍生工具最终清算价格的差额,而无需实物交割。

期货合约有着其标准化的条款,并在有组织的期货交易所内买卖,而远期合约的条件是由双方谈判商定,自行安排。

期货合约和远期合约的买家(或卖家)经常在合约到期前通过卖出(买入)持有的合约以提前平仓,终结义务。

三、重要的期货合约

从上面的介绍可以知道,期货交易的对象是期货合约,它是在交易所达成的标准化的、受法律的约束,并规定在将来某一特定地点和时间交割某一特定商品的合约。

它规定了商品的规格、品种、质量、 重量、 交割月份、交割方式、交易方式等等。

它与合同本质的区别在于是否标准化。期货合约唯一可变的是价格,其他所有内容都是标准化的,而价格是在一个有组织的期货交易所内通过竞价产生的。

四、超高杠杆的保证金

期货交易最大的魅力就在于以小搏大的“保证金”交易制度,任何交易者必须按照其所买卖期货合约价值的一定比例(通常为5~10%)缴纳资金,作为其履行期货合约的财力担保,然后才能参与期货合约的买卖,并视价格变动情况确定是否追加资金。

如果是5%的保证金就意味着投资者可以用5元的资金买卖价值100元的商品,这样就通过强大的资金“杠杆”效应把价格变动的风险和收益同时放大了20倍。

也正是因为“以小博大”的特点,期货市场每天都在传播传奇,多数人涉猎期货市场纯粹是出于赚钱的动机。因为期货交易是一条快速致富的途径,只需极少启动资金,就可能获取巨额利润。5~10%的保证金就能完成数倍乃至数十倍的合约交易,这就意味着价格涨跌5~10%,投入资金就可以获得100%的回报,将风险和收益同时放大了数倍。

五、期货开户有什么门槛

如果是普通的商品期货,想要开户是没有资金门槛的,也就是说你如果想要单纯开一个户,根本不需要向里面充钱,没钱照样可以开户。

但如果你想要玩股指期货,那么就有资金门槛了,50万就是一个门槛限制,穷人没这个钱是玩不起股指期货的,所以很多期货公司其实是没有股指期货开户业务的,因为毕竟开这种户的人数量非常有限,期货公司也从中赚不了多少钱,因此更多的还是进行商品期货开户业务。

不过,由于国内期货品种越来越国际化,部分原本没有开户门槛的商品期货现在也有了门槛,比如铁矿石期货。

那么做一笔期货交易的最低资金门槛呢?

以国内期货交易为例:

1.目前玉米、强麦的价格均在2400元/吨左右,每手交易单位都是10吨,交易所规定的基准保证金比例为5%、6%,期货公司参考保证金为8%、10%,即交易一手所需缴纳的保证金均不高于2400元。

2.对于持仓比例在20%~30%的稳健型投资者来说,他们进入期货市场的最低交易门槛在8000元~12000元左右;而对于一些持仓比例在50%~100%的激进投资者而言,入市门槛则在2400元~4800元。

3.黄金与铜的交易保证金是商品期货中最高的,约在3万元以上,因此,参与此两种商品的激进投资者参与所需金额为3万元~6万元,稳健投资者参与所需金额为10万元~15万元。

六、期货的魅力还有哪些?

有人说,期货就是一个合法的大赌场,人性中的赌性可以在其中充分得以释放,所以一旦进入,就会让人着魔。

除了上面提到的高杠杆和高收益高回报外,期货还是T+0交易,并且不限次数,当日买入,可以当日卖出。

期货交易和股市的一个最大区别就是可以双向交易,期货可以买多也可卖空。价格上涨时可以低买高卖,价格下跌时可以高卖低买。做多可以赚钱,而做空也可以赚钱,所以说期货无熊市。

对期货交易国家不征收印花税等税费,唯一费用就是交易手续费。国内三家交易所手续在万分之二、三左右,加上经纪公司的附加费用,单边手续费亦不足交易额的千分之一。

有人这样评价期货:期货之势无非涨跌,大势一出,涨达云霄,跌入九泉,无不可能之事。

前一秒还在天堂,下一秒很可能直落地狱,这就是期货的残酷之美,但人类的自信本性,让他们相信,自己会永驻天堂,进地狱的都是别人。

七、期货的初衷不是投机

尽管金融媒体常常把期货与投机、赌博联系在一起,但期货市场确实有其得天独厚的经济功能,它可以在市场中的每个参与者利益都更大的情况下,帮助生产者和消费者转移它们的风险。

以期货市场中的小麦合约举个例子。

在小麦种植期间,农民王老五就可以着手签订一份合约,以此确保他能在收获季节以某一个固定的价格卖出所有小麦。

正是有着期货合约的保障,所以不管将来小麦的价格会发生怎样的变化,王老五都能确切地知道未来出售小麦所能得到的收入,所以他在此时就可以为其生产做成本预算,比如:购买施肥和灌溉设备,和工人签订劳动合同等,在收支都确定了之后,王老五就能确定自己的利润了。

有了这张小麦期货合约,农民王老五就可以高枕无忧了。

而面包连锁店老板张老三的问题正好相反,他已经确定了今年面包的固定价格,而且其连锁店经营多年,每年面包的销售数量基本保持稳定,所以他清楚地知道自己卖出面包所能得到的收入,如果他可以签订一份期货合约,并约定按一个确定的价格买入所需小麦,则未来的利润就有了保证。

这样张老三和王老五不谋而合,他们通过期货市场的交易实现了皆大欢喜。

八、披上金融外衣的期货,自然就有人要攫取最大收益

1.用400美元赚两亿的理查德·丹尼斯

理查德·丹尼斯是美国期货市场的传奇人物。

60年代末,不满20岁的丹尼斯在期货交易所担任场内跑手,两三年后,耳濡目染的他决定亲自下海。

1970年,他向亲朋好友借了1600美元,先是花了1200美元在芝加哥一家较小的美中交易所买了一个席位,然后用剩下的400美元作为本金从事期货交易。

这个时候,丹尼斯还没到21岁,而交易所的年龄门槛必须超过21,他只能让其父亲坐阵交易所,他在场外指挥。

在许多人眼中,400美元的本金在期货市场就是沧海一粟,赚钱的可能性微乎其微,但丹尼斯在其追随趋势的交易原则下,400美元最终变成了两亿多美元。

在成功之余他还亲自培训带出来了十几个徒弟,他们成为美国期货市场的一支生力军,管理的资金达数十亿美元。

丹尼斯没有名师指导,基本是靠自我总结完善了其独特的交易逻辑:

(1)追随趋势

绝不能一厢情愿地认为某一价位是高价区和低价区,自以为是的“逢高卖,逢低买”,抄底、摸顶都是非常危险的。

丹尼斯认为能判断对的只是市场可能走的方向,但朝某个方向究竟走多少得由市场去决定。

他认为,做单要顺势,势越强,越容易赚钱。

很多人有了利润总是急着离场,甚至在市场涨停板时也急着获利出场,生怕赚到的钱泡汤,这时候丹尼斯总是把单子接下来,第二天总是赚大钱。

(2)反市场心理

80%看多,头部不远了,行情会跌;80%看空,底部不远了,行情会涨,不要向多数人认同,因为期货市场大部分人是赔钱的。

(3)风险控制

从第一次犯错误赔掉1/3本金时起,丹尼斯学会了风险控制。

一般说来,好单进场后不久就会有利润,一张单进场后要是过了一两周还赔钱,十有八九是方向错了。

进单后总要做最坏的打算,不可能的事情往往就会发生,所以要设好砍仓价位,过了价位坚决砍仓。

(4)技术分析

丹尼斯是绝对的技术派,而他的合伙人是数学博士威廉·厄克哈德,两人设计了一套电脑程序自动交易系统,但当电脑程序与自己的入市灵感背道而驰时,他会选择暂时离场,不买不卖。

丹尼斯和厄克哈德两人在期货交易方面配合得天衣无缝,一同创下美国期货史上少有的佳绩。

不过,人不可能永远顺风顺水,1987年,丹尼斯由于沽空债券利率期货损失惨重,几乎腰斩。

1988年,他淡出交易场,留下一段传奇。

1995年,丹尼斯重返市场。

丹尼斯有个著名的投资总结:做单95%的利润来自5%的好单。好单可以带来丰厚的收益,同时要具有敏锐的嗅觉,抓住这5%的机会。

这和德国股神安德烈·科斯托拉尼不谋而合,科斯托拉尼认为,投机是艺术,而不是科学,要成为成功的投机者必须具备四种要素:金钱,想法,耐心,还有运气。因为成功的投机家在100次交易中,获利51次,亏损49次,他就靠这差数为生。



2.期货投机的反面大典型——亨特兄弟

尽管期货交易所确实发挥了它有益的经济功能,但它看起来总是多多少少像个赌场,而且确实有一些交易者试图操纵市场。

比如:1950年代的洋葱投机丑闻。从1952年到1955年,在几个大洋葱种植商的囤积下,洋葱期货合约价格先是翻了一倍多,然后又跌到最高价的1/30。

为缓和民众的不安情绪,美国国会只好立法禁止洋葱期货交易,成为美国金融史上的一大黑色幽默。

1960年代美国期货市场又爆发了“植物油丑闻”。

一个植物油出口商大量买进植物油期货并伪造贸易信用证的投机行为差点导致美国运通银行倒闭,美国植物油价格也随之波动不止。

要命的是,以上投机商人都逃脱了法律的惩罚,最严重不过坐牢几年。

那时候,期货市场最知名的投机手段就是“囤积居奇”和“卖空袭击”。

囤积居奇是大量囤积现货,同时买进期货合约,使期货的空头无法找到足够的现货来交割,从而不得不认赔出场,承受巨额损失。

所谓卖空袭击,就是以巨大的财力卖出大量期货合约,使期货价格不断下跌,使期货的多头无法承受损失,被迫认赔出场。

“囤积居奇”是用来打击空头的手段,“卖空袭击”则用来打击多头。

无论哪一种手段,都试图在短期内制造巨大的价格波动,使一种商品的期货价格与内在价值出现严重背离,以牟取暴利。

20世纪最无法无天的期货市场操纵案当属尼尔森·亨特和威廉·亨特两兄弟垄断白银市场案。

1980年之前,亨特家族一度名列世界最富有家族之列。

该家族起家于棉花种植,受一战带来的农产品价格上涨的大好机会,赚到了第一桶金。

而亨特家族的巨富则始于石油产业,1950年家族产业创始人H.L.亨特组建了亨特石油公司,实施完全家族化的经营模式。

1957年,《财富》杂志估计H.L.亨特拥有4亿到7亿美元的财富,是当时美国最富有的8个人之一。

H.L.亨特有14个孩子,他们相当勤奋,一点都没有富二代的架子,而是到处寻找投资机会,有开发利比亚油田的,有开酒店业的,有进军体育业的,还有当过大使并在大学任教的。

尼尔森·亨特和威廉·亨特是家族的活跃分子,他们在1970年后期开始涉足期货市场。

在进行白银投机之前,亨特兄弟其实已经搞了一次预演——大豆期货投机。

在这次投机中,亨特家族的盈利超过1亿美元,相当于一个大型炼油厂几年的利润。

而且美国商品期货委员会虽然指控亨特家族操纵市场,但因为拿不出过硬的证据,最后无法对其实施任何惩罚。

也正是这次投机成功,使得亨特兄弟胆子更大了,他们将目光投向了更容易赚钱的金融市场。

当时,美国和欧洲经济进入了滞胀时期,黄金、白银这些保值商品价格飞涨,而且白银还是电子工业和光学工业的重要原料,随着照片市场的拓展,需求量与日剧增。

白银价格从1973年12月的2.90美元/盎司开始启动和攀升。

此时,亨特兄弟通过在纽约和芝加哥期货市场买进白银期货,累计持有3500万盎司的白银合约。

同时,他们还在中东购买白银现货。

可以说,亨特家族购买白银的数量之大足以影响全球市场。

两人通过合谋与运作,一度控制了价值170亿美元的白银,在此过程中,他们将白银价格从1979年年初的每盎司6美元一直拉升至1980年1月某个交易日的每盎司50美元的高位。

亨特兄弟手法简单而粗暴,当然也十分冒险。

他们在期货市场上堆积了庞大的头寸(也称为“头衬”,就是款项的意思,是金融界及商业界的流行用语。头寸指投资者拥有或借用的资金数量。),先后买入大量的期货合约,然后在合约到期时要求实物交割,同时,他们在现货市场上大量收购白银,从而造成整个白银市场脱销的局面,使那些卖出白银期货的人在履行合约时遇到了相当大的困难。

通过这样的手法,他们一方面提升了期货市场上白银的需求,另一方面在现货市场上限制了白银的供给,在此双重压力之下,白银的价格一飞冲天。

亨特家族意识到,要控制白银这种重要的贵金属,只凭一个家族的力量是不够的,还要借助外来的战略投资者。

有谁既拥有大笔财富,又有兴趣投资白银呢?

尼尔森把目光投向了中东,那里有亨特家族的石油生意,也有庞大的关系网。

亨特家族和沙特王子们的关系很好,而王子们又控制着沙特最大的银行。

于是,亨特家族向沙特王室吹嘘白银的投资价值和自己操纵市场的能力,不但吸引了沙特王室的大笔投资,还吸引了沙特国家货币局的外汇投资。

可以说,从操纵市场现象产生的第一天开始,它就成为了商品期货交易的痼疾,同时也是官方试图加以管制的对象。

在美国,商品期货交易委员会规定了个人和机构持仓限额,并希望以此来阻止垄断,而这恰恰给了亨特兄弟逃避法规的喘息之机。

他们对外宣称两个各行其事,并无共谋之实,这样,法规的数量限制就被解释为针对他们个人的持仓量,而非联合持仓量。

他们还声称拥有一座银矿的大量股份,所以应被视为白银市场上的合法套期保值者,而不是被看作不道德的投机客。

据此,他们坚决否认自己通过各种公司实体、信托公司和合伙企业(包括和一个沙特周围共同建立的企业)控制了大量的白银,并企业以此达到在全球范围内操纵白银市场的目的。

管理者和法院最终还是识破了他们的阴谋。

1980年年初,美国商品期货交易委员会规定白银期货合约不能做多,同时,芝加哥期货交易所提高了白银期货的保证金要求,并降低了单个投资者的持仓限额,勒令交易者在1980年2月前清算掉超额的头寸。

这些措施大大提高了人们对未来白银供给的预期,与此同时,白银的高价使生产逐渐摆脱了“生产作坊”的局限,人们开始自己熔化从银币到家用茶具等一切银制品以从中获利。

历史无数的泡沫和投机告诉我们,凡是到了全民开始参与的时候,离破不远矣!

同样,昔日炙手可热的白银市场黯然失色,价格一落千丈。

到了1980年3月初,白银价格已经跌至每盎司20美元,当然,随着价格的下跌,那些持有白银期货的多头(白银期货的买家)遭到了重创,他们不得不筹集新的资金以维持他们的保证金头寸,否则将招致强行平仓。

而孤注一掷,没了退路的亨特兄弟则只能选择殊死抵抗,为了筹集追加保证金,他们不惜将数百匹心爱的赛马统统抵押出去。

但是,白银价格仍旧狂泻不止,他们的努力终究成了螳臂当车。

3月19日,亨特兄弟无力缴纳追加保证金。

他们的经纪人巴彻尔公司和美林公司开始出售抵押品,而他们的抵押品当然还是白银。

为了挽救白银市场的颓势,亨特兄弟决定背水一战。

3月26日,他们宣布将手中持有的白银为抵押发行债券,而市场将此理解为兄弟二人垂死前的最后一搏。

3月27日,也就是后来著名的“银色星期四”,在那一天,白银从开盘时的每盎司16美元一直跌至收盘时的每盎司10美元,其状惨不忍睹。

此时,市场流言四起,纷纷传言巴彻尔公司和亨特兄弟的其他贷款人即将破产。

后来,陪审团裁定亨特兄弟确实存在操纵白银市场的行为。

有关“白银垄断案”的法庭审理和巨额罚款将亨特兄弟以及他们的同谋和经纪人通通拖入了难以自拔的泥潭之中。

然而对于他们二人来说,事情还远未结束。

亨特兄弟这两个在80年代世界上最富有的人,到了1990年则沦落到了向法院申请破产的悲惨境地。

商品期货市场历史上最大的垄断案之一就此宣告结束,然后,它的后遗症还在延续,到了90年代初,白银价格跌至每盎司4美元。

九、金融衍生工具蓬勃起来

世界上总是有这样一些人,他们一生的唯一使命就是与金钱共舞,买卖金融工具。

期货市场中所有的喜怒哀乐以及随之而来的交易佣金,深深地吸引了这些人,想当年,通过商品期货,他们中有人想到,为什么我们不能创建一套类似的体系用来买卖股票和其他金融产品呢?

于是,在这个突发奇想的推动下,也就是在商品期货的基础上,大名鼎鼎的金融期货、股票期权、期货期权应运而生。

期货打开了金融世界的潘多拉魔盒,开辟了现代金融的新纪元。

期货、期权自此还获得了一个新名字——金融衍生工具。

这个名字复杂又动听,简单说,金融衍生工具就是其价值由基础资产(比如:股票、债券、货币或商品)的价格所决定的金融工具。

它们的功能在于为风险转移提供了可能,并且拓宽了个人和机构投资者投资和套期保值的机会。

除此之外,它们也为高杠杆性投机提供了必要的手段。

金融衍生工具最基本的两种形式是期货合约和期权合约。

之所以被称为金融衍生工具,是因为它们的价值来源于它们所基于的基础资产。

可以说,新合约设计和交易规则的创新从来没有停止过,同时,既然人们能创造衍生工具,当然也能在衍生工具之上再派生出新的衍生工具。

极富创新精神的金融人士不断创造着新的衍生工具,但这些新工具大部分建立在这两类基本形式之上。

这些复杂的金融衍生工具都有着特别的、常常有着独一无二的名字,比如:互换、逆浮动券、长期股权预期证券、回望期权、互换期权、下限、上限和双限,还有些名字看上去像是视力表一样的金融工具,比如:房地产抵押投资渠道条款(REMICS)、国债累积凭证(M-CATS)和美国财政收入增长收据(TIGRS)等,它们也被市场视为金融衍生工具。

在一群叫做金融期货的产品的推动下,期货交易在八九十年代获得了长足的发展,许多金融资产在价格上日益加剧的动荡促成了这种局面的形成,在解决价格波动性这个世界、历史难题上,期货市场显示了其产品设计方面强大的创造性和革新性。

特别是白银的光辉渐渐散去后,一类新的期货正在一步步走上前台。

随着以国际固定汇率制为基石的布雷顿森林体系的土崩瓦解,汇率体系逐渐走向浮动汇率制或弹性汇率制,这使得汇率风险陡增。

芝加哥商品交易所的雷欧·麦拉姆德发现这种由市场而非政府来决定汇率的新体系存在弊端,所以他紧紧抓住了这个应用期货交易的契机,成功推出了多种货币的期货合约。

与此同时,通货膨胀的力量也加大了固定收益证券的价格波动幅度,而且这种趋势越来越明显。

1975年10月,芝加哥期货交易所开始了由政府国民抵押协会所发行的债券的期货交易,这开创了固定收益投资工具期货交易的先河,也是世界第一种金融期货合约。

1976年1月,芝加哥期货交易所又推出了90天国库券的期货交易,次年8月,第一份政府长期债券的期货合约诞生。

1982年春天,堪萨斯期货交易所推出了世界上第一份基于价值线股票指数价格的股指期货合约,它是金融期货史上又一座里程碑。

现在,基于标准-普尔500指数、纳斯达克100指数和道·琼斯工业平均指数的期货合约也陆续出现了。

再后来,一些国外股指数的期货合约也纷纷登台亮相。

这些新兴的期货合约继续沿用现金清算的方法,因此,如果一个人以1000美元的价格购买了一份标准-普尔500指数的期货合约,合约的卖家并不是在到期日交割一篮子包括500只股票的投资组合,而是根据交割日股指的价值与1000美元的差额由现金清算。

从2000年开始,金融衍生工具的交易就成为了金融投资中最有活力,同时也是发展最快的部分。

如今,金融期货的交易已占到了整个期货交易量的一半以上。

十、期货的风险相当、相当、相当高

有了前面的知识储备,建议老铁们再翻出索罗斯的相关文章好好研读一下,他之所以能够在当年做空泰国等东南亚国家,其中一个重要手段就是将资金广泛投机于具有“高杠杆”特点的各种衍生工具,从而进一步提高杠杆比率。

索罗斯等国际炒家先期早就囤积了大量货币期货和远期合约,在开战之时,他们大量抛售这些合约逼迫交易对手抛出货币现货为衍生合同保值,货币泛滥就产生贬值危机,迫使政府提高利率捍卫汇率,利率提高引发股市下跌,这时再用抛售之前大量买入的股指看跌期权,推动股市进一步下跌,股票下跌又使外国投资者对该国经济和货币信心锐减,纷纷抛出股票换回美元,使货币面临新一轮贬值压力……

很明显,他们对国家货币进行的只是表面进攻,股市和期货市场才是其真正的主攻目标,声东击西是索罗斯投机活动的一贯手段,并多次成功。

任何事物都有优缺点,世界上没有十全十美,白璧无瑕只存在于骗子的故事中。

所以,金融衍生工具虽然可以四两拨千斤,但它却会引发巨大风险。

假如你想购买价值10万美元并于未来交割的长期国库券头寸,可能只需要缴纳区区1000美元作为初始保证金,但如果国库券的价格急跌2%,而且这种情况在任何一个交易日都有可能发生,你将为此承担2000美元的损失,它是你初始投资的两倍。

在期货市场中,你只需要投入几百万美元就可以控制多达数十亿美元的金融资产,杠杆之高,令人咋舌。同样,如果输了,风险之高,也会让人崩溃到跳楼。

期货市场的魔力就在于赚大钱甚至是连续几次赚大钱十分地容易,而要保住利润,长久地保住利润却万分地难。

每个期货人都有过赚钱的经历,许多人有过极短时间里赚大钱的经历,有过在一段时期内连续多次赚大钱的经历。但最终有能力保住利润的少之又少。

真正懂期货的人,他会明白,期货不是一个技能、一个手艺,它与艺术和哲学属同一范畴。

和股市一样,期货市场上高手之间的较量绝不是技术水平上的较量, 而是投资哲学的较量,是心态和境界的较量。

集团期货管理办法:在哪个期货公司开户比较好,手续费低保证金低?

你好,欢迎选择国海良时期货。国海良时期货成立于1996年,注册资本5亿元人民币,前身为浙江良时期货经纪有限公司,2009年增资扩股更名为国海良时期货有限公司。公司具备券商和现货双重背景,控股股东为国海证券股份有限公司(持有83.84%股权),第二大股东为浙江省粮食集团有限公司。公司主营业务为商品期货经纪、金融期货经纪、期货投资咨询、资产管理,分类监管评级为A类A级。 公司是中国期货业协会首届理事单位,郑州商品交易所第一、三、四、五届理事单位;是郑州商品交易所、大连商品交易所、上海期货交易所会员、上海国际能源交易中心会员、中国金融期货交易所交易结算会员,可代理国内所有上市期货品种的交易、结算及交割。2009年增资扩股以来,公司业务规模快速增长,代理成交金额增长了12倍;市场份额增长了近1倍;日均客户权益增长3倍;网点规模增加3倍,在上海、广西、广东、江苏等12个省级区域设立31家分支机构。

集团期货管理办法:全职做期货或者股票的人,一般持有多少资金量?能养活自己吗?

股票和期货的选择比较尴尬,我建议是先炒股票,再炒期货,最后回归股票。不过,如今已经推出了股指期货,最后应该同时持有股票与期指。

期货比股票麻烦,由于操作级别小、资金容纳量低,而部分产品的基本价值外生性强,导致风险大。股票都没搞好就不要急于搞期货,正如走路都一瘸一拐就不要急着跑,别前几步没摔倒就自high起来。期货走势的延展性强,因此很多人即使炒期货赚了大钱,其实根本不明白为什么,如果不能及时摸索到真功夫或正确自我定位,很可能最终会把钱还给市场,甚至连本带利。
必须承认,期货最大的优点就是高杠杆、高流动性,为小资金提供了快速完成初步原始积累的可能性。但是,非金融期货产品的资金容纳量以及价格的形成机制皆为不利于大资金。

最简单的计算,A股市值早超20万亿了,其1%%是20亿,还不到每天成交金额的1%。假设期货最高5倍杠杆,则在期货交易中的最大释放量就是100亿。试问:能参与的产品还剩几个?能够只杀别人而不抬轿子么?更何况这些期货早就有现货商与国际友人长年盘踞了。另一方面,期货多空大战的方式极不健康,基本要求一方必须惨死,而这种“拼命三郎”式的小市场风格与大资金睿智的作风不符。正因为曾经的惨烈让活下来的人都心有余悸,期货市场越来越不轻易开打真正的大战了,而是演化为一个针对新进入者的狩猎场,以割韭菜为主,羊毛天天剪。
大资金炒期货,算上冲击成本,未必收益率极高,否则纵使风险再大,只要有可观的收益率与之匹配,自然有大资金参与。别看20亿在期货市场好像了不得,但在股市中也配称为“大资金”吗?顶多是门槛而已,跟国家级金融集团一比能算老几?但把20亿分散在股市N个板块龙头中,却可以每年波澜不惊地赚很多钱。其中,操作水平高还能只狙击别人而不抬轿子,被戏称为“高拍低顶”,是比高抛低吸更强劲的技术。具体无法多说,我也不懂,我仅当下有知,或许以后会懂。
有眼光与实力的人,不妨一心一意地好好搞股票,财务自由根本不是问题,而且终有跃龙门之日。资本雪球只会越滚越大,只要你有真本领,资金会找你。

补充:
发现之前回答没回答全问题,对资金管理谈一点看法。技术是底层,资金管理才是艺术,主要是多产品配置、操作级别与操作量的配置。
关于多产品配置,MTP理论从二阶矩角度进行了分析,得出理论上的有效前沿。我觉得不妨换个思路,所谓的风险只跟价格波动有关,而投机的风险归根结底反映到资金效率上。多持不是为了对冲非系统风险,而是为了提高总资金效率。大资金都是永久在市的,冲击成本也很高,因此要在很多地方保有流动性,并留存现金。一旦哪个产品能搞就流过去大力搞,等搞到不能再搞后就重新回撤至底仓。太多资金滞留于同一产品上,那一旦搞不好资金效率就低了,而且由于同类产品的基本价值相关性高,比如股市中单行业不要总持过高。
关于操作级别,也比较尴尬。大级别赚大钱、小级别赚小钱,但小级别搞好了资金效率极高。小级别资金容纳量小,大资金冲击成本高,故要以大级别为主、小级别为辅来上下其手;而小资金进出成本低,如果能搞好小级别可全仓杀进杀出快速利滚利。但正由于小级别资金容纳量小,大资金很容易控制小级别走势,甚至把日内对冲作为常规工作,比如短线与超短线洗盘。小资金要想搞好小级别,必须有不可显著劣于大资金的信息渠道、交易渠道、资金管理、人员管理等,这个很多游资可以做到,但个体散户做不到。投机是一项精密事业,需要团队合作并且软硬结合,纵使如此,每年死去的所谓庄家从资金量而言未必比散户少,且他们的钱往往源于融资,失败后的境地更惨。个体散户炒股的话,还是要“抓大放小”,多搞大级别操作,如果资金量稍微大一点,也可考虑雇人。

人的决策应遵循边际效用最大化原则,一个散户有100万已经不错了,就算一年稳赢20%也就20万,而能拿得出100万炒股者的家庭年收入都未必仅20万。资本增值的重点就是滚雪球,雪球够大才好滚,所谓金融、融资、规模经济,不就是为了借鸡生蛋?比如北京中等家庭凑出100万来炒股不算难,朋友圈里流动资金千万级的金主也不少,但我觉得独立炒股远不如先加入一个优秀且成熟的投机团队,认真工作几年的好。一方面深入了解机构运作并在实践操作中知错改错,另一方面这种雇佣制下的资本原始积累速度比自己直接单干快得多。等凑够人脉、资金、管理系统后再单干也不迟,且届时可以此为筹码向更高阶的雇佣关系甚至合伙人关系进军。
市场上只有赢家与输家,市场是最公正的裁判,有能力自然有资金青睐,万万不可自以为“怀才不遇”而盲目单干。资本市场只要一天开下去就一天有食吃,别太心急导致吃不到热豆腐。对家庭金融稍有了解就应该知道中国人的平均储蓄率、平均风险资产参与度何如,未来的人民币资产流动性只会越来越强,而A股市场只会越来越大,可吃饭的地方多得是。中国人必将与资本全球化接轨,人民币必将成为世界主要货币之一,而A股市场必将成为全球主要资本市场之一。
一个人大约能工作35年,那就应当努力提升自己的眼光使之能贯穿未来35年。题主如果本金连20万都没有,就不要先急着自己炒股养活自己了,因为初期效率太低,资金量才占A股市值的10^(-8)。赶快找个金融相关工作,帮人借鸡生蛋,赚钱快、风险小而且自由自在。

格尔木市养犬管理办法(暂行)

格尔木市养犬管理办法(暂行)

第一条为加强养犬管理,规范养犬行为,保障公民健康和人身安全,维护市容环境卫生和社会公共秩序,不断提升城市文明程度,根据《中华人民共和国传染病防治法》《中华人民共和国动物防疫法》《中华人民共和国治安管理处罚法》《城市市容和环境卫生管理条例》等法律法规,结合工作实际,制定本办法。

第二条本市行政区域内居民的养犬行为及有关部门单位对养犬经营活动的管理,适用本办法。

军用、警用、搜救用、科研用等特殊犬只管理不适用本办法。

第三条养犬管理实行政府监管、基层组织参与、公众监督、养犬人自律和禁限结合的原则。

第四条建立由公安、农牧、城市管理、卫生、市场监督管理、行政审批等部门组成的养犬管理协调机制,养犬管理工作经费纳入财政预算。

公安机关是城市养犬管理的主管部门,负责城市养犬登记和违章养犬的处理等工作。

农牧部门负责兽用狂犬病疫苗的供应,对犬类狂犬病疫情进行监测,负责犬类的检疫、免疫,依法监督犬只诊疗经营活动,组织对疫犬、犬尸及疫点的无害化处理等工作。

展开剩余92%

城市管理综合执法部门负责捕捉无主流浪犬,以及对占用人行道、公共场所摆摊设点售犬行为和携犬外出影响市容环境卫生行为的查处等工作。

卫生防疫部门负责人用狂犬病疫苗的供应、接种、病人救治和人患狂犬病疫情监测等工作。

市场监督管理部门负责犬只经营活动的监督管理以及人用狂犬病疫苗质量监督管理工作。

行政审批服务部门负责犬类医疗场所的诊疗许可管理。

新闻媒体应当配合做好相关法律、法规和卫生防疫知识的宣传报道工作。

第五条各行委、乡(镇)人民政府、街道办事处负责本辖区的养犬管理工作。

机关、团体、企业、事业单位、村(社区)居民委员会和住宅小区业主委员会及物业企业,应当配合相关部门做好养犬的日常管理工作。

村(社区)居民委员会、住宅小区业主委员会可以召集村(社区)居民会议、业主大会,就养犬的有关事项依法制定公约,并监督实施。

第六条动物保护组织等社会团体和组织,应当教育会员遵守养犬法律、法规,普及科学养犬知识,协助有关部门开展依法养犬、文明养犬的宣传教育活动。

第七条养犬人应当依法养犬、文明养犬,加强自律,不得因养犬干扰他人正常生产生活、影响公共秩序和市容环境卫生。

第八条任何单位和个人对违反本办法规定的养犬行为,可以批评、劝阻,并可以向村(社区)居民委员会反映,村(社区)居民委员会应当及时进行调解和说服工作;任何单位和个人可以向有关行政管理部门举报、投诉。

公安、农牧、市场监督管理、城市管理等有关部门应当公布举报、投诉电话,对举报、投诉的违法行为应当依法进行处理,并自收到举报、投诉之日起10个工作日内将处理结果告知举报、投诉人。

第九条养犬实行划区管理制度。城镇规划区为养犬重点管理区,重点管理区以外的区域为一般管理区。

公安机关会同规划部门拟定重点管理区域报市人民政府批准后,向社会公布。

第十条本市行政区域内机关、团体、企事业单位的办公服务区,学校(含幼儿园)的教学区、学生宿舍区,单位的集体宿舍区为禁止养犬区。

第十一条重点管理区每户限养1只犬,实行犬只强制免疫和养犬登记制度。一般管理区实行犬只强制免疫制度。

重点管理区和一般管理区养犬,犬只须经动物防疫检疫合格,并注射狂犬病疫苗,领取犬类免疫证。

母犬繁殖幼犬的,养犬人应在幼犬出生后3个月内自行处置。

第十二条重点管理区内提倡饲养绝育犬,禁止设立犬只养殖场或者从事犬类繁育、养殖经营活动。

重点管理区内个人禁止饲养大型犬和烈性犬。但盲人饲养的导盲犬、肢体重残人饲养的扶助犬除外。

大型犬和烈性犬的标准及名录由市公安机关会同市农牧部门确定,并向社会公布。

第十三条重点管理区个人养犬的,养犬人应当在养犬前征得村(社区)居民委员会的同意。对符合养犬条件的,村(社区)居民委员会应当与养犬人签订养犬责任书。签订养犬责任书不得收取任何费用。

养犬责任书由市公安机关会同农牧等部门统一印制。

第十四条重点管理区内个人申请养犬的,养犬人在取得犬类免疫证之日起20个工作日内,应当持与所在地村(社区)居民委员会签订的养犬责任书、犬类免疫证及犬只照片,并携带犬只到住所地的公安派出所进行养犬登记,经市公安局审核批准,领取养犬登记证和犬牌。

养犬人办理养犬登记应当符合下列条件:

(一)持合法有效身份证明;

(二)具有完全民事行为能力;

(三)具备固定的独立居所条件。

第十五条重点管理区内,演艺团体和按照国务院《企事业单位内部治安保卫条例》确定的治安重点保护单位等,因工作需要饲养用于表演、观赏、护卫的大型犬和烈性犬,应当在取得犬类免疫证之日起20个工作日之内,向所在地公安派出所申请办理养犬登记,经市公安局审核批准,领取养犬登记证和犬牌。

办理上述养犬登记应当符合下列条件:

(一)能够独立承担法律责任;

(二)有护卫或者表演等特殊需要的证明文件;

(三)具有健全的养犬管理制度;

(四)有专人管理和饲养犬只;

(五)实行拴养,并设置安全牢固的犬笼、犬舍等设施;

(六)法律、法规规定的其他条件。

第十六条开办犬只养殖场的,在取得犬类免疫证之日起20个工作日之内,应当到住所地的公安派出所办理养犬登记,经市公安局审核批准,领取犬类养殖场养犬登记证,办理工商注册登记后,方可饲养。

办理上述养犬登记应当符合下列条件:

(一)非重点管理区;

(二)能够独立承担法律责任;

(三)具有健全的养犬管理制度;

(四)有专人管理和饲养犬只;

(五)实行圈养,并设置安全牢固的犬笼、犬舍等设施;

(六)法律、法规规定的其他条件。

第十七条公安机关应当在受理养犬登记之日起7个工作日内,对符合条件的,予以登记;对不符合条件的,不予登记并书面说明理由。

公安派出所应当定期将养犬登记情况通报养犬人所在的乡(镇)人民政府或街道办事处,乡(镇)人民政府或街道办事处应当将养犬登记情况在养犬人所在社区予以公示。

公安派出所、居(村)民委员会、物业服务企业应当督促养犬人办理养犬登记。对未经登记擅自养犬的,由公安机关责令限期办理养犬登记。

第十八条犬类免疫证和养犬登记证、犬牌分别由市农牧部门和公安机关统一制作。

第十九条养犬登记实行年检制度,养犬登记证有效期为1年。期满需要继续养犬的,应当在有效期届满前30个工作日内,持有效的免疫证、养犬登记证,携带犬只到原登记部门办理年检手续。

第二十条公安机关应当建立重点管理区养犬管理档案。犬只管理档案包括下列内容:

(一)养犬人姓名或者单位名称、地址、联系方式;

(二)犬只品种、照片、主要体貌特征;

(三)犬只免疫情况;

(四)养犬登记证和犬牌号码、发放时间;

(五)其他应当记载的事项。

第二十一条养犬人有下列情形之一的,应当持养犬登记证,携带犬只到所在地派出所指定地点办理变更、注销手续:

(一)养犬人的姓名、地址、联系方式变更的,应当自变更之日起20个工作日内办理变更登记;

(二)饲养的犬只出售或者赠与他人的,原养犬人、购犬人或者受赠人应当在20个工作日内办理变更登记;

(三)饲养的犬只死亡或者失踪的,养犬人应当自犬只死亡或者失踪之日起20个工作日内办理注销登记;

养犬登记证或犬牌遗失的,养犬人应当自遗失之日起15个工作日内到公安机关申请补发。

第二十二条养犬人携带外来犬只进入本市的,应当持有免疫证明。

养犬人不得携带外来大型犬和烈性犬进入本市重点管理区。经依法批准的除外。

养犬人携带外来犬只进入本市重点管理区超过一个月的,应当办理养犬登记。

第二十三条养犬人应当按照国家相关规定,定期到动物防疫机构或其委托的动物医疗站点为犬只接种预防狂犬病疫苗,并防治犬只的其他疫病。

对狂犬、野犬以及有兴奋、狂暴、流涎、具有明显攻击性等疑似狂犬病症状的无主犬只,公安机关、乡(镇)人民政府应当及时组织有关部门进行捕杀,并报告动物防疫机构。

第二十四条养犬人应当遵守下列规定:

(一)不得影响他人正常工作和休息,犬吠影响他人时,应当采取有效措施予以制止;

(二)不得放任、驱使犬只恐吓、伤害他人;

(三)不得破坏环境卫生或者公共设施;

(四)不得虐待、遗弃饲养的犬只;

(五)不得实施其他违法养犬行为。

第二十五条重点管理区内养犬,除遵守本办法第二十四条规定外,还应当遵守下列规定:

(一)个人饲养的犬只在养犬人的住所内饲养;

(二)不得在住宅小区的公用区域养犬;

(三)不得组织“斗犬”活动;

(四)确诊患有狂犬病的犬只或死因不明的犬只,养犬人应当及时报告农牧部门,并依法将疫犬、犬尸交由动物防疫机构进行无害化处理;

(五)养犬人应当履行养犬责任书约定的其他义务。

第二十六条不得携犬进入下列区域或场所:

(一)机关、团体、企业、事业单位的办公区、服务区、生产区;

(二)医院诊疗区、学校教学区、学生集体宿舍区、幼儿园及其他少年儿童活动场所;

(三)公交车辆;

(四)商场、宾馆、餐饮场所;

(五)风景区、市区公园、城市公共绿地、城市广场;

(六)影剧院、博物馆、图书馆、展览馆、体育场(馆)、歌舞厅、游乐场等公共文化娱乐场所;

(七)宗教活动场所;

(八)其他设有禁令标识的场所。

盲人携带导盲犬或者肢体重残人携带扶助犬的,不受前款规定限制。

第二十七条本办法第二十六条规定以外的单位和经营场所,其管理者或者经营者有权决定禁止或者限制携犬进入,并在管理或者经营的场所设立明显标识。

第二十八条市人民政府可在举办重大活动期间临时划定禁止携犬进入的区域。

第二十九条村(社区)居民委员会、住宅小区业主委员会和物业企业可以通过公约,约定村、社区或者住宅小区内允许遛犬的区域和时间。

第三十条携犬外出应当遵守下列规定:

(一)进入重点管理区,应当符合重点管理区的养犬条件;

(二)随身携带养犬登记证或犬牌,为犬只束犬链,小型犬犬链长度不超过2米,大型犬、烈性犬犬链长度不超过1.5米,并为犬只戴嘴套,由具有完全民事行为能力的人牵领,遵守交通法规,并主动避让老年人、残疾人、孕妇和儿童以及车辆;

(三)携病犬外出检疫、诊疗时,应当将犬只装入犬袋(笼),不得牵领;

(四)携犬乘坐客运出租汽车,须征得驾驶人同意,并为犬只戴嘴套或者将犬只装入犬袋(笼);

(五)携犬乘坐电梯的,应当避开人们乘坐电梯的高峰时间,村(社区)居民委员会、业主委员会和物业企业可以根据实际情况确定禁止携犬进入电梯的时间,携带的犬只要为其戴嘴套或者将犬只装入犬袋(笼);

(六)携带清洁用具,及时清除犬只排泄物;

(七)法律、法规规定的其他禁止行为。

第三十一条从事犬类销售、举办犬类展览等经营性活动,开办犬类寄养所、训练所、犬只美容等为犬类服务的经营性机构,应当依法办理注册登记,并向公安机关备案。

禁止在住宅小区、商住楼内设立犬只交易、培训等经营场所。

第三十二条开办犬类诊疗机构应当具有相应的专业技术人员和相应的设备、设施、场所,并办理工商注册登记,依法取得行政审批部门颁发的《动物诊疗许可证》。

第三十三条从事犬只养殖、交易、培训等生产经营活动的,应当遵守下列规定:

(一)从事犬只交易应当在市场监督管理部门注册登记的犬只交易场所进行;

(二)场所应当符合国家规定的防疫条件,配备冲洗、消毒和污水、污物无害处理等设施;

(三)除免疫、诊疗、培训、配种和交易外,不得将所养犬只带出饲养场所;

(四)对养殖的犬只应当接种兽用狂犬病疫苗,销售的犬只应当向购买者提供合法有效的犬只免疫证明;

(五)记载养殖、交易犬只的品种、数量和流向,并向公安机关备案;

(六)禁止将患有狂犬病的犬只以及被其咬伤、咬死的畜禽出售;

(七)发现犬只染疫或者疑似染疫的,应当立即向农牧部门和公安机关报告,并监护好现场,犬只不得转移、出售和屠宰。

第三十四条发生狂犬病疫情的,市人民政府应当根据疫情划定疫点、疫区,并依法采取紧急防治措施,养犬人应当予以配合。

第三十五条支持和鼓励依法设立民间犬类救助机构,从事接受流浪犬、无主犬等犬类救助活动。犬类救助机构不得从事经营活动。

第三十六条犬只伤害他人的,养犬人应当立即将受害人送往医疗卫生机构诊治,并支付医疗产生的费用,并于当日将伤人犬只送至动物检疫机构收留。

犬只伤害他人或者惊吓他人造成损害的,养犬人应当依法承担民事责任。

第三十七条对违反本办法规定的行为,由相关部门依据有关法律法规之规定予以处罚。

第三十八条行政管理部门及其工作人员有下列行为之一的,由其所在单位、上级主管部门或者监察机关依法给予行政处分,构成犯罪的,依法追究刑事责任。

(一)不依法履行职责或者相互推诿的;

(二)对符合本办法规定条件的不予办理或拖延办理的;

(三)对群众举报不及时处理的;

(四)有其他玩忽职守、滥用职权、徇私舞弊行为的。

第三十九条公安部门按照合法、高效、便民原则,可以委托乡(镇)人民政府、街道办事处或者村(社区)居民委员会办理养犬登记。

第四十条本办法由格尔木市公安局负责解释。

第四十一条本办法自2018年9月13日起施行,有效期从2018年9月13日至2020年9月12日。

实习编辑丨李芙蓉

监制丨格根哈斯

猜您喜欢

更多与集团期货管理办法相关文章